一、虽然中央政府做出宏观调控的部署,但今年实际需求增速是难以遏制的。

今年前几个月的经济数据已经隐含着经济过热的迹象。随着6月14日国务院常务会议对新时期经济工作部署的召开,加大控制固定资产和信贷的力度成为调控政策的重点,一系列调控措施在6月中旬接连实施。最近的一次,7月5日,中央银行上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次调查主要是为了抑制货币信贷总量过快增长、预计将来可能采取的措施还包括在公开市场上出售央行的票据、调高超额存款准备金利率。进一步提高贷款利率等。此前国务院针对房地产业出台的“国六条”虽然从长远来讲会促进房地产业的良性发展,但在近期是否会导致房地产业的动荡,还有待观察。上述一连串的动作表明政府已经下决心对显现出过热迹象的经济进行降温,它的效应将在今后几个月内逐渐显现。而中国的钢市向来都是明显地受政策影响而起伏,政府的宏观政策往往能使价格出现剧烈的波动。

在政府调控手段效果逐渐显现的大环境下,一个变数是:过去几年固定资产投资为了主的增长模式一直是推动钢材消费强劲增长的主要动力。考虑到中国目前的现状,相信这种模式在短期内还无法改变。今年是地方换届年,地方政府投资的动力还是有的,考虑到这一点,虽然中央政府做出宏观调控的部署,但今年实际需求增速是难以遏制的。

二、如果国内钢铁产量继续无顾忌地增长,将会给国内钢材市场带来很大的压力。

虽然经过2004、2005两年调控,钢铁行业的投资热基本被扼制。但由于前两年新增项目建设工期,2006年钢铁行业投资依然很大。预计2006年国内粗钢产量会增加6000万~7000万吨,而新增产能中,板材占了相当大的比例。

根据1~5月品种钢材产量增长情况来看,1~5月棒型材产量为9016万吨,同比增长22.8%;同期板材产量为7158万吨,同比增长25.1%、在板材产量中,中厚板(卷)、冷轧薄板(卷)、镀层板、热轧窄带的同比增量均较大、2006年将是一些大型热轧、冷轧板材项目投产的年份,如鞍钢新区的500万吨项目、太钢400万吨热轧项目,通钢、建龙、国丰的热轧(产能均在200万吨左右),武钢二冷轧(215万吨)、唐钢冷轧(170万吨)。本钢浦项冷轧(170万吨)等,这些项目的投产将大大提高中国冷热轧板(卷)的产能。

今年的后半段时间,如果国内钢铁产量继续无顾忌地增长,将会给国内钢材市场带来很大的压力。

三、如果下半年国际市场价格不发生大的下跌,国内市场的前景将比较乐观。

目前中国钢材的出口已经引起一些国家和地区的关注,如泰国、印尼、美国、加拿大等国已经有对中国部分钢材品种提出反倾销的动向。反倾销对国内钢市的打压会相当严重,一方面它会阻挡钢材流向国外,另一方面也会给市场带来恐慌。

总的来说,下半年应当关注以下两个问题:一是政府的调控措施的力度有多大,以及它对钢市的影响;二是国外对中国钢材出口的反倾销动向。笔者的判断是:五六月份将是中国钢坯钢材出口的高峰月份,之后的出口会有较大的下降。加上宏观调控政策的效应,以及国内产量不断增加等因素,三季度国内市场可能会有一定程度的回调。

对于下半年国内外钢材市场价格,我们判断:价差将会缩小。2004~2006年,中国由钢铁产品净进口国变成为净出口国,这也从一个侧面反映了中国钢铁行业的阶段性过剩。据粗略计算:2003到2005这两年间,中国的钢铁产品净进口量平均每年下降约1600万吨。这一方面是由于国内产能增长迅速,另一方面也得益于国际市场的牛市行情。如果没有国际市场将大约4000万吨的资源量吸收,特别是将今年1~5月的700万吨钢的出口消化掉,国内市场是不会有如此好的表现的。

目前国际市场价格已接近2004年时的高位,继续上升的动力不足。而国内市场价格仍处于上升通道,这一情形与2004年下半年的情况十分相似。据此判断,今后几个月国内外价格差会逐步缩小。从过去几年的价格走势来看,国内市场的价格会与国际市场,特别是北美与欧洲市场的价格走势相同,但要落后数月。因此有理由相信,如果下半年国际市场价格不发生大的下跌,国内市场的前景还是比较乐观的,但不排除因各种因素引起的短期波动和调整。